为拓宽科技创新融资渠道，推动要素资源向科技创新领域集聚，证监会指导沪深交易所在前期试点基础上正式推出科技创新公司债券，进一步增强资本市场对科技创新企业的融资服务能力。

日前，沪深交易所分别发布《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第4号——科技创新公司债券》《公司债券创新品种业务指引第6号——科技创新公司债券》(以下统称《科创债指引》)。

证监会表示，科技创新债旨在加强债券市场对科技创新领域的精准支持和资金直达，主要服务于科创企业类、科创升级类、科创投资类和科创孵化类等四类发行人，重点支持高新技术产业、战略性新兴产业和传统产业转型升级等领域的融资需求。沪深交易所将在审核流程、资金用途等方面提供配套支持，同时也对科技创新专项信息披露作出针对性安排，要求中介机构切实履行核查责任。

向科技创新领域集聚

《科创债指引》明确，科技创新公司债券，是指由科技创新领域相关企业发行，或者募集资金主要用于支持科技创新领域发展的公司债券。发行人相关业务、本次债券募集资金用途应当符合国家科技创新相关发展规划和政策文件要求，重点支持高新技术产业和战略性新兴产业细分领域及引领产业转型升级领域的科技创新发展。

上交所支持科创企业类、科创升级类、科创投资类和科创孵化类发行人发行科技创新公司债券。科创企业类发行人，应当具有显著的科技创新属性，并符合下列情形之一：发行人最近3年研发投入占营业收入比例5%以上，或最近3年研发投入金额累计在6000万元以上;发行人报告期内科技创新领域累计营业收入占营业总收入的比例50%以上;形成核心技术和主营业务收入的发明专利(含国防专利)合计30项以上，或具有50项以上著作权的软件行业企业。

上交所表示，支持和鼓励“科改示范企业”“制造业单项冠军企业”等国家有关部委认定的科技型样板企业，或者虽未达到前述标准，但是科技创新能力突出并具有明确依据的发行人申请发行科技创新公司债券。

在募资资金用途方面，《科创债指引》规定，科创升级类、科创投资类和科创孵化类发行人，募集资金投向科技创新领域的比例应当不低于70%，其中用于产业园区或孵化基础设施相关用途比例不得超过30%。

值得一提的是，发行人可以使用募集资金对发行前12个月内的科技创新领域相关投资支出进行置换，鼓励将回收资金用于新的科技创新领域投资，形成投资良性循环。

上交所特别指出，符合《科创债指引》相关要求，且最近一年末总资产大于1000亿元、最近一年总资产报酬率高于3%的发行人，上交所对其发行科技创新公司债券作统一申报、提前申报、优化信息披露的优化安排。

除公开发行科创债之外，发行人还可以采用非公开发行方式。《指引》提出，成立时间不满一个完整会计年度，但在推动关键核心技术攻关、承担国家重大科技项目、推动产业转型升级等方面具有引领和示范作用的发行人，可以非公开发行科技创新公司债券。

上交所进一步表示，鼓励发行人根据预期投资回收周期发行长期限债券，匹配长期资金使用需求。鼓励发行人利用信用保护工具、内外部信用增进等方式，降低企业融资成本。

深市首单发行10亿元

《科创债指引》发布，国信证券夺深市首单。国信证券表示，助力深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司(简称“鲲鹏资本”)成功发行《指引》发布后深交所首单“科技创新公司债券”。鲲鹏资本本次发行的10亿元科技创新公司债，募集资金拟用于置换公司发行前一年内通过子公司投资科创企业的资金，标的企业为一家技术硬件与终端设备行业的公司，在行业中不断推出多项创新技术。本期债券发行期限3年期，发行利率3.05%，全场达到3.25倍。

鲲鹏资本是深圳市委、市政府为深化国资国企改革、推动国有企业做强做优做大和助力全市产业转型升级而设立的国有资本运作平台，以基金运作、战略并购、股权投资为主要路径，以多渠道融资募资为手段，布局重点行业和重大项目，助推新兴产业成长，培育壮大一批战略性新兴产业和未来产业，打造一批世界领先、国内一流的大型骨干企业和上市公司，推动深圳市现代产业体系建设。

前期，沪深交易所已开展科技创新债试点工作，中国诚通、国新控股、小米通讯、TCL科技、中关村发展、深创投等企业共发行31只产品、融资253亿元，资金主要投向集成电路、人工智能、高端制造等前沿领域。

沪深交易所自2017年起积极开展双创债试点，2021年起开始引导优质企业在双创债框架下发行科创用途公司债券，进一步加强交易所债券市场对科技与创新领域的精准支持，起到了良好的示范效应。

今年以来，多家龙头企业齐发力，发行科创用途公司债券助力科创领域，均获市场追捧。

广东恒健投资发行22亿科创债，用于投资第8.6代氧化物半导体新型显示器件生产线项目，助力国家半导体显示产业的发展;上海联和投资发行10亿元科创债，投向集成电路、卫星产业及高端数字化装备领域;山东国投发行科创债用于置换“卡脖子”企业浪潮集团的增资款;中国诚通发行35亿科创债，投资于信息技术、互联网、大数据、人工智能等高新技术产业和战略性新兴产业;深创投发行10亿元科创债，用于初创科技创新领域。

证监会表示，下一步将进一步优化市场服务各项举措，引导市场各方积极参与科技创新债投融资活动，提升资本市场服务科技创新质效。

关键词： 沪深交易所 科技创新公司债券 融资渠道 资本市场融资服务